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工程机械三季度业绩:分化明显,增长点多元化

2022-11-15

截至20221031日,国内主要上市工程机械企业三季度业绩公告陆续出炉。受行业周期下行、叠加宏观经济增速放缓、疫情反复等多重因素影响,第三季度各大企业营收及净利润分化比较明显。

整体来看,几家龙头企业营业收入和净利润仍处于同比下降态势,而浙江鼎力、铁建重工、同力重工等一些企业却不降反增,为什么会出现这样的情况?未来我国工程机械行业会有怎样的发展?

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01、业绩涨跌分化明显

从业绩层面来讲,前三季度中联重科、三一重工、徐工机械、柳工、山河智能等主要企业的营业收入及净利同比下降幅度较大。其中,山河智能前三季度净利暴跌,同比减少119.75%,净利为-0.97亿元,营业收入同比减少40.53%。其公告显示,前三季度营业收入变化主要由于工程机械行业下行致营业收入下滑。

前三季度,恒立液压营业收入及净利润同比略有下降,主要归因于下游行业景气度下行影响,导致公司主要产品销量下滑。报告期内,恒立液压挖机油缸产品收入同比下滑22%,液压泵阀产品收入同比下滑25%。但第三季度表现有了明显改善,营业收入与净利润同比增长双双转正。

山推股份前三季度营业收入略有下降,而净利润却有所增长;同力重工、浙江鼎力、铁建重工则是少数营业收入和净利均实现增长的企业。

此外,三一国际公布的三季度报显示,今年前三季度实现收入约116.0亿元,同比增长53.8%;归母净利润约13.0亿元,同比增长19.4%。特别是第三季度单季的营收和利润增速均较上半年进一步加快。其主要原因之一在于深入推进国际化战略,多个海外市场取得重大突破,宽体车、掘进机及港口机械产品国际收入均实现大幅增长。

02、业绩增长点多元化

总的来看,工程机械行业三季度业绩并非一片颓势,且相比半年报业绩而言更是有所改善。相比半年报,三季度有更多企业实现了降幅收窄甚至转为正增长,这来源于各企业多元化的增长点。

今年前三季度,三一重工实现国际销售收入258.8亿元,同比大幅增长43.7%,较上半年加快10.8个百分点;其中,不含普茨迈斯特的国际销售收入213.14亿元,增长56.8%,较上半年加快16.6个百分点。

浙江鼎力前三季度实现营业收入和净利润的双增长,一方面得益于高空作业平台行业整体高增长态势;另一方面则是境外市场收入占比进一步提升,以及第三季度海运费降低、原材料成本有所回落等。

铁建重工在报告中表示,前三季度业绩增长主要的促进因素是主营业务稳中有进,不断巩固行业领先地位,研发投入不断加大,驱动企业持续发展,新签合同额再创新高。从各业务板块来看,其隧道掘进机增长了40.74%,特种专业设备增长7.47%,轨道交通设备增长13.34%。此外,来自境外市场的新签合同额为同比增长令人116.04%

而同力重工在前三季度业绩表现突出,主要得益于露天煤矿市场为同力股份的主力市场,2022年继续保持较高增速。随着冬季采暖煤炭储备,同力股份三季度营业收入增幅进一步上升,在提高产品品质的前提下,通过优化设计等方式控制产品成本,同时严格控制销售费用、管理费用,保证净利润等指标保持较高增长。

由此看来,前三季度实现业绩增长的工程机械企业,大多都有着自己独具优势的特定领域,从而促成了业绩的多元化增长。另外,来自海外市场的增量仍然是工程机械企业业绩增长的重要支撑。

03、降幅收窄,有望继续向好

当前,尽管仍面临行业下行周期的压力,相比前两年而言,今年三季度业绩仍然较为惨淡,但工程机械行业已迎来积极变化。据中国工程机械工业协会公布的9月挖掘机销量数据,今年9月共计销售挖掘机21187台,同比增长5.49%;其中国内市场销量10520台,同比下降24.5%;出口销量10667台,同比增长73.3%9月挖机销量保持正增长,出口销量首次超越内销。

截止到9月,挖机月度销量同比已连续3个月转正,随着国家政策的有效助力,叠加11月、12月小旺季,预计销量有望迎逆周期上升趋势。此外,出口销量屡创新高,首次超越国内销量,持续对冲内销下滑影响,国际化策略将成为未来工程机械企业业绩增长的重要一环。

也有证券机构表示,四季度稳增长预期增强,边际有望持续改善。随着政府放宽地产约束,预计地产行业将有所改善;另外,前三季度基建发力明显,9月全国基础设施建设投资累计同比增长11.2%,创年内新高,也将对工程机械需求形成支撑。

综合来看,相比于半年报,三季度业绩已经有明显改善。而多项信号表明,未来一段时间工程机械行业形势有望持续向好,四季度或进一步得到改善。

(文章来源于工程机械品牌网)

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